云顶大马（GENM，4715，主板贸服组）进军美国马萨诸塞州赌场计划再生枝节，分析员对此大感意外，预见First Light赌场度假村生死恐需经过长期抗战方能定夺，但短期风险将是集团可能需为总值11亿令吉的票据进行减记或拨备，这将导致2017财政年净利显著缩水。

　　报道指出，美国内政部原定于本月27日发出决策纪录 ，决定是否维持以第一级别 信托握有玛许比万帕诺亚格（Mashpee Wampanoag）保留地，但后者在与内政部谘询后，出乎意外地撤销对相关级别进行评估的要求，并将探讨印第安现有保护部落生活重组法令的所有选项。

　　马银行研究表示，玛许比万帕诺亚格部落并未透露潜在选项，但相信该部落将对联邦地区法院法官于去年7月28日作出有利于挑战内政部第二级别 决策纪录的Taunton住民的判决上诉，以期陷入停顿的First Light赌场度假村的建设工程得以复工。

　　除了国会听证会，美国内政部仅可通过 第一级别和 第二级别信托来握有原住民保留地。

基于玛许比万帕诺亚格部落已放弃 第一级别的评估要求，加上Taunton住民在 第二级别案获胜，我们相信玛许比万帕诺亚格部落需要通过旷日持久的司法战，才能决定FirstLight赌场度假村的建设能否继续。

　　大马投行说，云顶大马本为First Light赌场度假村的管理人，同时集团也投资2亿4千950万美元（约11亿令吉）于First Light度假赌场所发售的票据，现在的风险是云顶大马可能需要为该批票据进行减记或拨备。

　　假设云顶大马为整批总值11亿令吉的票据进行减记或拨备，这将抹去集团2017财政年净利目标的67%。

不过，我们现仍未将潜在风险纳入财测。

　　前景趋向审慎基于事态急转直下，两大证券行对云顶大马前景趋向审慎，暂维持财测、评级和目标价不变，但马银行研究指出，First Light度假赌场所的成或败将对云顶大马目标价带来每股20仙的正负效益。